激励约定目标大幅提高

股权激励的业绩目标主要以净利润增长率、净资产收益率为主要指标;激励标的物大多以期权为主，激励的出资方也以上市公司自身为主。统计的72家中，激励标的物采用期权激励的就有56家，占比超过2/3，其余的才采用限制性股票或股票增值权激励。

无论是激励的业绩目标或是标的物的行权价，正都有逐步提高的趋势。从这些指标的具体数值来看，前期净资产收益率的指标大多在10%左右，年均净利润的增长率多在10%-25%之间。到今年，股权激励授予条件明显提高，例如：冠城大通要求净利润年复合增长率不低于50%，且每年加权平均净资产收益率不低于15%;迪马股份要求净利润增长率不低于50%。

另外，还有一些上市公司已经意识到前期公告的股权激励预案目标或行权价过低，开始进行调高激励的要求目标，最典型的如美的电器在今年1月15日大幅调高了行权价，由原来的10.8元提高到39元，这样的调升，也得到了市场的认同，股价当天以涨停板报收。

统计显示，共有201家上市公司在股改中有股权激励的承诺，而截至目前，只有22家公司推出了具体的方案。基于股权激励会促进管理层进一步提升公司价值和股价的判断，尚未兑现股权激励承诺的公司应给予更多的关注。